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债牛行情、地产债发行监管边际放松和非标受限是地产债量升利率涨的主要原因。18年地产债发债量显著抬升，主要原因一是17年债券熊市，使得优质企业贷款融资成本低于债券，带来了17年债券融资规模大幅下降，而18年债券牛市行情明显，18年底3Y中短票AA+收益率较17年底下行了149BP，债券逐渐替代贷款等融资方式使得整个非金融信用债发行规模较17年增长了35%；二是16年10月起地产债融资政策大幅收紧，发行标准大幅上升，使得17年全年地产债发行迅速降温，16年1-9月份地产债发行占比在10%左右，而16年10月至17年基本在5%左右，18年地产债偿还压力显著加大，监管层开始支持以偿债为目的的发债，使得地产债发行政策有所放松；三是2018年政策对非标的限制非常明显，从3月份开始月度新增社融中的非标就变为负值，而非标中房地产占比非常高，非标净减少大大限制了地产融资，使得地产商迫切需要从其他渠道补充融资缺口。

普遍降准和定向降准可能组合出现。本次会议是近年来首次提出要以普遍降准和定向降准方式降成本的，在监管层面“封堵”住房地产融资后，全面降准和不搞大水漫灌的制约也弱化了。另一方面，从本次会议的表述来看，“将资金更多用于普惠金融”的表述不同于政府工作报告中“加大对中小银行定向降准力度，释放的资金全部用于民营和小微企业贷款”的要求，可能也意味着本次会议强调的降准可能以全面降准+三档两优框架下的定向降准组合的方式推出。而“预调微调”、“及时运用”都意味着降准政策可能会在9月份快速推出，这也符合2017年以来国常会定调到央行快速推出具体降准政策的惯例（2017年9月28日国常会定调降准，9月30日央行宣布普惠金融降准；2018年6月20日国常会提出定向降准，6月24日央行宣布定向降准）。

第二，中国很看重入世的承诺，认为这是自身的法律责任。在入世17年的过程中，在开放服务贸易领域，不管是从整体对国民的理论培训，还是对高级领导干部、基层实际服务的管理部门，以及企业，中国都进行了全方位的思想动员，理论动员和政策动员。保护主义、单边主义抬头，中国能为WTO做什么？

数据显示，2015年和2016年，迪威尔业绩持续下滑，且2016年落入亏损境地。2015年和2016年，营收分别下滑36.46%和29.07%至2.83亿元和2.01亿元，归母净利润分别为2760.38万元和-3401.63万元，同比下滑46.72%和223.23%。

银行在最后一公里的落地上没有小贷公司的效率高，受到体制内约束，而小贷公司可以利用现金流快速决策。所以，嵇少峰在关注两者中间的结合，做银行、小贷包括科技金融之间的联合，形成合力，完成对小微企业更科学更安全的服务。观察与触动2013年，嵇少峰开始尝试写作，并陆续在财经网站开设专栏，也注册了自己的微信公众号。

这一点跟Bruch和Newman的工作结果相符，一般而言，男人和女人均聚焦在吸引力得分比自己高25%的人身上。不过最后的结果却男女有别，女性哪怕没那么有吸引力最后也能成功。而对于吸引力最弱的男性来说，一切都是徒劳。王宇说：“我想帮助那最后的5%会很困难”，但他打算试一试。